تحرير سعر الصرف يمثل نظاماً مالياً يسمح بتغيير سعر صرف العملات بشكل متقلب وفقاً لقوانين سوق الصرف. في هذا السياق، يتم تحديد قيمة العملة بناءً على عملة مرجعية ثابتة. في هذا المقال، سنستعرض أبرز تجارب الدول في تحرير سعر الصرف.
الإيجابيات المترتبة على تحرير سعر الصرف
يمكن تلخيص أبرز إيجابيات تحرير سعر الصرف في النقاط التالية:
- زيادة احتياطيات النقد الأجنبي نتيجة لتحسين ميزان المدفوعات عبر زيادة التدفقات النقدية.
- تحفيز صادرات البلاد وتعزيز المنافسة للمنتجات المحلية في الأسواق الخارجية.
- تنمية قطاع السياحة، حيث يؤدي انخفاض التكاليف السياحية إلى جذب السياح الأجانب.
- توفير صورة واضحة تعكس قوة العرض والطلب على الدولار في السوق.
السلبيات المرتبطة بتحرير سعر الصرف
تتجلى سلبيات تحرير سعر الصرف في النقاط التالية:
- ارتفاع مستويات التضخم وزيادة تكاليف الاقتراض.
- توقف مشاريع التوسع والاستثمار لدى بعض الشركات بسبب مخاوف من حدوث ركود اقتصادي.
- ارتفاع أسعار المنتجات جراء زيادة أسعار الفائدة، بما في ذلك المواد الأساسية المستخدمة في التصنيع.
- الشركات التي تعتمد على قروض بالدولار قد تواجه خسائر كبيرة.
- تدهور قيمة استثمارات الأجانب التي تعتمد على استيراد المنتجات.
- فرض ضريبة القيمة المضافة كجزء من الإصلاحات الاقتصادية.
- بشكل عام، يعتبر تحرير سعر الصرف تجربة تتمتع بإيجابيات وسلبيات، وقد تظهر آثارها على المدى القصير، لكن الأثر النهائي هو الأهم.
أهم تجارب الدول في تحرير سعر الصرف
فيما يلي نستعرض أبرز تجارب الدول في تحرير سعر الصرف:
تجربة المغرب
- لم تكن تجربة المغرب عفوية، بل نتجت عن عدة اجتماعات بين المسؤولين المغاربة والمختصين في صندوق النقد الدولي للتحويل إلى نظام صرف مرن بعد اعتماد نظام سلة العملات.
تجربة الولايات المتحدة
- يعد هذا النموذج واحداً من التجارب الشهيرة حيث أدى اعتماد سياسة الفوائد المرتفعة إلى زيادة قيمة الدولار مقابل العملات الأخرى، مما جذب رؤوس الأموال إلى الولايات المتحدة.
- هذا الإجراء ساهم في تعويض العجز الاقتصادي الناتج عن حرب فيتنام، إلا أن الاقتصاد شهد انكماشاً نتيجة تراجع الإنتاج المحلي مقارنة بالسلع الأجنبية.
تجربة البرازيل
- تعتبر هذه التجربة من بين الأهم، حيث شهدت البرازيل معدلات تضخم مرتفعة أدت إلى تدهور مستوى معيشة الأفراد.
- تدخلت الحكومة بشكل حاسم لوقف التضخم، ورغم ذلك، ساهمت العملة الضعيفة في تعزيز السياحة وزيادة الصادرات، مما جعل البرازيل منافساً في السوق العالمية.
تجربة ماليزيا
- تمتاز هذه التجربة بالجرأة حيث قرر البنك المركزي الماليزي عدم ربط الرينغيت بالدولار الأمريكي، متوقعاً عدم تأثر قيمة العملة أو انخفاضها.
- أظهرت ماليزيا قدرة على تجاوز الأزمة المالية بفضل تركيزها على تعزيز القوة التصديرية.
أشهر الدول التي قامت بتحرير عملتها
تجربة نيجيريا
- اعتمدت نيجيريا نظام سعر صرف مرن، حيث تم تخفيف الضغوط السوقية على عملتها مقارنة بالدولار.
- أدى ذلك إلى انخفاض قيمة العملة في السوق السوداء قبل أن يتم تحريرها مما ساعد على استقرار سعر الصرف.
تجربة الأرجنتين
- اعتبرت هذه التجربة ناجحة بشكل غير متوقع بعد فترة قصيرة، حيث تم الحفاظ على احتياطيات مدخرات من العملات الصعبة مع استقرار سعر صرف البيزو.
- نتج عن ذلك زيادة ملحوظة في الصادرات.
تجربة كازاخستان
- بعد تعويم العملة الوطنية، هرع المواطنون لتحويل مدخراتهم إلى الدولار لتحقيق مكاسب من تقلبات أسعار الصرف.
- نتيجة لبعض القرارات الداعمة للاقتصاد، ارتفع الناتج المحلي واستقرت العملة.
تجربة روسيا
- نشأت هذه التجربة نتيجة العقوبات الاقتصادية من قبل الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، بالإضافة إلى حرب النفط.
- نتج عن ذلك تذبذب دائم في قيمة الروبل بعد إلغاء الرقابة على قيمة العملة.
تجربة السودان
- أوقف السودان دعم الدولار لاستيراد الأدوية وبدأت سياسة تشجيع الاستثمارات من المغتربين السودانيين لزيادة الاحتياطيات وتقليل التضخم.
تجربة أذربيجان
- بعد تجربة تعويم مدروسة، تدخل البنك المركزي لحماية سعر صرف العملة من خلال ضخ أموال من الاحتياطي، مما أدى لخفض قيمة العملة تدريجياً.
- نتيجة لذلك، انخفضت ثقة الشعب في قرارات الحكومة وتوجهوا لادخار أموالهم بالدولار بدلاً من العملة المحلية.
تجربة مصر
- في 1989، تم تعويم الجنيه لمواجهة مضاربة الدولار، لكن هذا الإجراء لم ينجح وأعقبته محاولات إصلاح متتالية.
- تم تعويم الجنيه مرة أخرى في 2003، مما ساعد في تقليل الضغوط على البنك المركزي، لكن أثر على توازن الصادرات والواردات.
لا تفوت قراءة:
أسباب تعويم الدولار الأمريكي
في إطار موضوعنا عن تجارب الدول في تحرير سعر الصرف، نوضح أهم الأسباب التي أدت إلى تعويم الدولار الأمريكي:
- تباين معدلات النمو الاقتصادي بين الدول الكبرى، حيث شهدت أوروبا الغربية واليابان نمواً اقتصادياً عالياً ومنافساً.
- تباين مستويات التضخم بين الدول الكبرى، مما أثر بشكل مباشر على تحديد أسعار الصرف.
- ارتفاع الإنفاق الأمريكي على خلفية الحروب والتمويل الخارجي، مما أدى إلى عجز في ميزان المدفوعات.
- زيادة تكاليف الاستثمار نتيجة ارتفاع أسعار الفائدة.
- ظهور مؤشرات الركود الاقتصادي جراء ارتفاع الأسعار المحلية.
القلق من تحرير سعر الصرف (التعويم)
يتعلق القلق بشأن التعويم بتأثيراته المحتملة السلبية على المؤسسات والبنوك بسبب تقلبات غير متوقعة في أسعار الصرف.
يمكن أن تؤدي التغيرات المفاجئة في أسعار الفائدة ومعدلات الاحتياطي إلى تآكل القوة الشرائية للمستهلكين نتيجة لارتفاع الأسعار.
لا تنسى قراءة:
